مرابطي, سناءبريكة, السعيد2018-11-112018-11-112018http://hdl.handle.net/123456789/6336يهدف هذا البحث الى تحليل أثر تداول منتجات الهندسة المالية على كفاءة الأسواق المالية، من خلال التركيز على عينة من الأسواق المالية الناشئة، ويتعلق الامر بكل من سوق الكويت، تركيا والهند، والبيانات المعتمدة في هذا البحث هي عبارة عن أسعار الاقفال اليومية لمؤشرات هاته الأسواق، حيث تم الحصول عليها من موقع Investing.com، وقد حاولنا اختيار البيانات الخاصة بالفترة التي سبقت ادراج المشتقات المالية في تلك الأسواق، والفترة التي تلت عملية الادراج؛ اعتمد البحث في تحليل كفاءة الأسواق المالية لعينة الدراسة على فرضيات السير العشوائي، من خلال دراسة مدى تتبع بيانات هاته الأسواق لنموذج التوزيع الطبيعي، الى جانب دراسة استقلالية واستقراريه تلك البيانات. وضحت نتائج الدراسة ان الأسواق المالية الثلاث محل الدراسة لم تتوفر على شروط السير العشوائي، مما تطلب الامر اللجوء الى تقدير نموذج احصائي يوضح تطور بيانات تلك الأسواق، وتمت عملية التقدير بالاعتماد على نماذج الشبكات العصبية الاصطناعية، حيث تحصلنا من خلالها على نماذج إحصائية ذات جودة عالية في تقدير بيانات الأسواق المالية، وعليه تم استنتاج ان الأسواق المالية محل الدراسة لم ترقى بعد الى الكفاءة عند مستواها الضعيف؛ ومن خلال الاعتماد على مؤشرات جودة التقدير للنماذج الإحصائية، تم مقارنة مستوى كفاءة الأسواق قبل وبعد ادراج المشتقات، تم التوصل الى تحسن مستويات الكفاءة في كل من الكويت وتركيا، وتراجعه في سوق الهند.otherالأسواق الماليةالهندسة الماليةالكفاءةOther