The Ukrainian-Russian war and food security (wheat model)
Loading...
Date
2023-10-03
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
University of Oum El Bouaghi
Abstract
The Russo-Ukrainian war caused significant price fluctuations in agricultural markets. For wheat, price levels and price volatility reached their highest levels. Both have declined to pre-war levels over the past six months, volatility remains high compared to historical levels, indicating continued significant market uncertainty, creating continued vulnerability to global food security. Before 2022, volatility as measured by implied volatilities in the wheat futures market had risen and remained high shown by the gray bands. Markets then remained relatively calm until the recent rally following the Russian invasion of Ukraine in February 2022. Extreme volatility continues due to market uncertainty over the war and the relative tightness in inventory levels, which offer little protection against unexpected production shortfalls.
الملخص: تسببت الحرب الروسية الأوكرانية في تقلبات كبيرة في الأسعار في الأسواق الزراعية وبالنسبة للقمح، فقد وصلت مستويات الأسعار وتقلبات الأسعار إلى أعلى مستوياتها، وقد انخفض كلاهما إلى مستويات ما قبل الحرب خلال الأشهر الستة الماضية، ولا تزال التقلبات مرتفعة مقارنة بالمستويات التاريخية، مما يشير إلى استمرار حالة عدم اليقين الكبيرة في السوق، مما يؤدي إلى استمرار الضعف أمام الأمن الغذائي العالمي قبل عام 2022، ارتفعت التقلبات مقاسة بالتقلبات الضمنية في سوق العقود الآجلة للقمح، وظلت مرتفعة كما تظهرها النطاقات الرمادية، ثم ظلت الأسواق هادئة نسبيا حتى الارتفاع الأخير الذي أعقب الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/ شباط 2022. وتستمر التقلبات الشديدة بسبب حالة عدم اليقين في السوق بشأن الحرب والضيق النسبي في مستويات المخزون والتي لا توفر حماية تذكر ضد النقص غير المتوقع في الإنتاج.